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国内农产品成外资宠儿四巨头幕后操控国际粮

2019-10-13 05:53:32来源:励志吧0次阅读

  国内农产品成外资宠儿 四巨头幕后操控国际粮价(2)

  上一页 1 2   四巨头幕后操控国际粮价

  分析人士指出,在全球农产品贸易体系中,从表面上看,国际粮食价格是完全由市场供求决定的。但是,美国等国家的农产品市场是高度垄断的,美国农业部与跨国粮商之间的配合也是非常默契的。因此,一些跨国公司事实上主导了国际农产品市场的定价权。目前,世界粮食交易量的80%被拥有百年历史的四大跨国粮商“ABCD”所控制,即美国ADM、美国邦吉(Bunge)、美国嘉吉(Cargill)和法国路易?芽达孚(LouisDreyfus),这四大跨国粮商常常被称为国际粮食市场的“幕后之手”。这些国际巨头凭借资本与经验的优势,已完成对上游原料、期货,中游生产加工、品牌和下游市场渠道与供应的绝对控制权。

  除了跨国粮商,华尔街金融大鳄也是国际农产品价格背后的重要推手。以2009年3月为例,高盛和摩根士丹利掌握了芝加哥商品交易所15亿蒲式耳玉米的交易合约,占全部合约数的99.27%。垄断成为少数金融机构操纵市场价格、谋求暴利的工具。

  一位不愿透露姓名的期货交易师表示,近期国内农产品市场上涨,除去季节和通胀等因素,国际粮商巨头参与其中也不无可能,但总体来看,下半年国内农产品价格上涨基本已成事实。

  投资策略

  投资农业股 保值抗通胀

  近日,中投证券发布的研究报告指出,农产品供求失衡引发农粮产品价格大幅上升,投资农业股较之于投资农产品期货是捕捉农产品涨价趋势的更好方法。彭博资讯显示,2001-2007年反映农业股走势的DAX环球农业综合指数上升超过5倍,而反映农产品期货走势的道琼斯AIG总回报指数同期只有70%的升幅。农业股较之农产品期货在风险相当的情形下,回报更突出。

  农业股覆盖的范围包括整个农产品价值链:1、上游行业的种子、肥料、农机、农药等;2、中游行业的种植和养殖(农场经营、种棉、种甘蔗和水产品养殖等);3、下游行业的农产品加工及经销(油料、糖料、番茄、苹果汁和肉类加工)。

  农产品价格上升,上游行业因为成本未受农产品价格上升影响,毛利率得以提高,股价随之向上。而下游行业则受农产品需求增加,提高主营收入,上涨成本假如可转嫁给消费者,则令盈利保持增长;假如只能部分转嫁,则毛利率抬不起头,股价向下压力增大。

  高通胀或自然灾害往往对股票和债券造成负面打击,但商品市场反而会因此受惠。商品与传统资产相关性并不密切,甚至存在负相关性,如金属等工业用料将最受经济周期影响;能源与股市的相关性为负;农产品与股市的相关性近乎零。农产品股票价格的升跌主要由农产品价格决定。

  在金融市场反复波动的情况下,农产品无疑是股票投资组合的理想选择。

  农业相关企业的投资视点还在于:1、农产品短期虽有调整,但长远看受惠于生物能源和亚洲粮食需求而不断上扬;2、农产品生产有较长周期,并受天气等自然因素制约,供应有限;3、农产品与其他资产类别没有直接关系,金融市场不稳定时容易充当资金避难所。

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