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民生证券金融工作会议耐人寻味两种思路寻求投资机会

2019-08-15 08:55:35来源:励志吧0次阅读

民生证券:金融工作会议耐人寻味 两种思路寻求投资机会 2012-01-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

全国金融工作会议耐人寻味提出“提振股市信心”,并暗示了“提振股市信心”的根本途径在于,“抓紧完善发行、退市和分红制度”,剑指中国股市“重融资、轻回报”的顽疾,有利于中国资本市场的健康发展。但同时提出,要“确保资金投向实体经济”,“防止虚拟经济过度自我循环和膨胀”,暗示未来决策层对中国资本市场很可能采取“大棒加萝卜”式有捧有压的政策。

三重压力袭来,1月份市场流动性将再度面临考验本周公开市场继续净投放资金510亿元,但受1月份春节备付压力增加、外汇占款下降以及公开市场到期量匮乏影响,1月份市场流动性将再度面临考验,春节过后资金回流,资金压力将逐步缓解。

农产品价格小幅上涨,CPI反弹可能性不大受到冬季低温天气、节假日等季节性因素影响,使刚刚过去的上年12月份食用农产品价格继续保持小幅上涨态势。其中,蔬菜价格连续八周上涨,涨幅明显,比11月初上涨35.7%。但在投资和出口继续放缓态势下,非食品价格将保持平稳,12月份CPI回调态势不会改变,预测12月CPI同比上涨4.0%,1月份与12月份基本持平。

政策放松不及预期,市场情绪继续下探由于前期货币政策放松远不及预期,再加上元旦前后被热烈讨论的再次下调存准率也并未兑现,市场情绪继续下探。目前各市场换手率继续下行,新增A股开户数维持低位。短期信用利差高位震荡,长期信用利差略有上升。

综合考虑两种配臵思路,看好三大领域短期,投资者在配臵上有两个不同的思路可选择,一是选择政策刺激和财政驱动较为确定的细分行业;二是选择反弹行情走在市场前面的细分行业。建议投资者综合考虑上述两种思路,看好电力电网、通讯、资源价格改革三大主题投资机会。此外,前期跌幅较大的大盘股也具备一定避险投资价值。

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